Если существует на свете самая большая тайна, то будущее единственной мировой валюты – это она и есть. Начнем с главного тезиса: какими бы ни были убедительными многочисленные прогнозы, какой именно будет курс доллара на 2020 год в действительности не может сказать никто. И для объяснения этого факта существуют не только популярные гипотезы из разряда теорий заговора, а вполне конкретные теоретические доказательства и рыночные сигналы. Однако никто не мешает прорабатывать и наиболее вероятные сценарии развития событий. Попробуем для формирования нашего собственного прогноза по курсу доллара рассмотреть как теоретическую базу, так и проработать один из сценариев.
Почему курс доллара США непрогнозируем в принципе
Деятельность любого Центрального банка должна быть исключительно внезапной и неожиданной для всех участников финансовых рынков. На этот счет теория финансового анализа предусматривает множество доказательств, однако, эта истина очевидна даже неподготовленному исследователю. Ведь если регулятор будет заблаговременно уведомлять о своих будущих действиях рыночных игроков, то они станут играть против него.
К примеру, если ЦБ заявит, что собирается девальвировать национальную валюту, значит, нужно купить как можно больше опционов-пут (чтобы потом откупиться по малой цене валюты). И в результате таких сонаправленных действий множества участников финансового рынка стоимость национальной валюты подскакивает, а ЦБ вынужден противостоять этой слаженной стратегии, тратя на это гигантские ресурсы.
Так поступают центральные банки всех стран, но почему же невозможно составить именно прогноз курса доллара? Оттого, что доллар США является единственной мировой валютой, на которую ориентируются все без исключения. На FOREX существует 5 основных тикеров, и более 70% всего оборота обеспечивают 8 валютных пар. Больше 43-45% оборота приходится на пары, относительно доллара США, плюс все основные валюты также отталкиваются в определении своей стоимости также котируются относительно доллара США.
Американский доллар является контрциклической валютой.
Контрциклическая валюта – валюта, традиционно демонстрирующая укрепление в периоды нестабильности на мировых рынках и/или спада в мировой экономике. К этой категории валют относятся, в частности, доллар США, японская иена и швейцарский франк.
Доллар – это самая сильная, самая распространенная, самая узнаваемая мировая валюта, которая может служить универсальным эквивалентом любого блага на планете.
Тактический прогноз (а курс доллара на 2020 год таковым и является) есть самая охраняемая тайна «за семью печатями» Федеральной Резервной системы США. Финансовая политика страны разрабатывается в ее недрах и Конгресс, Сенат и даже Президент имеет к ее нюансам весьма ограниченный доступ. Все дело в деньгах налогоплательщиков: если на каком-то уровне произойдет утечка данных, то для восстановления ситуации придется потратить огромные средства.
При этом, прогнозы на курс доллара составляют все, кому не лень. Однако следует называть вещи своими именами: все это не более чем предположение данного конкретного аналитика, которое имеет не больше шансов на осуществление, чем прогноз погоды на грядущую неделю.
Вероятный сценарий развития событий
Так какой курс доллара стоит ожидать нам в 2020 году? Каковы в данном случае наиболее сильные факторы, которые, скорее всего, будут воздействовать на курс американской валюты?
В соответствии с прогнозами большинства экспертов, опрошенных сотрудниками ТАСС, ожидаемый диапазон курса рубля к доллару в середине текущего года будет складываться в районе 62-64 рублей. А вот перспективы второго полугодия выглядят для российской валюты хуже первого. К концу 2020 года доллар на российском рынке может укрепиться аж до 66-70 рублей за доллар (разумеется, в связи с глобальными экономическими событиями). Однако такой прогноз характеризует, скорей, курс рубля, а не доллара.
А в рамках данного анализа вполне логичным (и даже научным) представляется сделать другие предположения, относительно курса доллара на 2020 год. Какие же события, связанные с американской экономикой, в прошлом и настоящем мы имеем?
- Дональд Трамп начал торговую войну с Китаем, подняв пошлины на китайские товары. (Логично предположить зеркальный ход китайских властей).
- Процентные ставки по американским treasures – федеральным облигациям – перманентно сокращались. (Таким способом осуществляется стимулирование инвестиций именно в реальный сектор, ведь все большее количество отраслей начинают показывать доходность большую, чем безрисковые федеральные облигации).
- Продолжает сокращаться профицит торгового баланса. (В этой связи, кстати, американцам жизненно важно продвинуть свой СПГ на высокомаржинальный рынок ЕС).
Кроме того, на Европейском континенте меняется тренд относительно видения дальнейшей стоимости евро: многие государства-участники ЕС желают роста общей валюты. Страны-рецепиенты дотационной политики Евросоюза хотели бы видеть курс доллара на 2020 год по отношению к курсу евро на уровне 1,15-1,16 (где европейская валюта, разумеется, дороже).
Все эти факторы недвусмысленно указывают на безальтернативность дальнейшего удешевления мировой валюты относительно настоящего уровня. И вот, почему:
- Это даст американским экспортерам преимущество в международной торговле. В частности, с Китаем и на рынках третьих стран.
- Увеличение экспорта с лагом в 1,5-2 года приводит к росту инвестиций в обрабатывающие отрасли, в чем США крайне востребованы на фоне прошлых выводов высокотехнологичных производств в страны с дешевой рабочей силой. То есть, удешевление валюты дополнительно стимулирует внутреннюю инвестиционную активность.
- И наконец, более дешевый доллар даст возможность американцам отобрать у немецких конкурентов доли на принципиально важных рынках высокотехнологичных товаров.
Вывод
Разумеется, это не точно на все 100%, но если сложить воедино наиболее влиятельные векторы интересов крупнейших мировых экономических игроков (в частности, интересы корпораций США и стран ЕС), то все указывает именно на ослабление доллара по отношению ко всем мировым валютам в течение 2020 года. А значит, данный прогноз имеет под собой логичное обоснование.
